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1、合意非合意很難辨別 董事會一旦否決就要全現金併購

同時提出敵意併購必需以現金為之的疑慮。

媒體社論指企業購併是本錢市場「汰弱扶強」，提拔公司治理的主要機制。另一定金控投資金融機構股權比率須跨越25%，其實不符合《金控法》立法精神，已超越《金控法》的公司治理原則。國際企業的敵意購併雖但願認可，但非必定如斯。

金管會以維護「金融秩序大旗」之名，提出悖離本錢市場運作原則的辦法，實在讓人憂心。金管會斷然否認金控「公開收購」的政策「過猶不及」卻有檢討需要。至於其他規定還有，公然收購條件須金管會同意後始得對外公布、金控投資前應有獨立專家的意見，以及申請同一被投資事業一年僅能一次。

金管會日前新公布金控投資設施的最大特色是，金控須以現金進行金融機構的初次「公然收購」；投資金融機構股權的比率要跨越25%；若金控許諾投資完成後一年合規，則申請投資通過後的雙重槓桿比率可臨時跨越125%。

他說，法令上並沒有「敵意併購」的用語，公然收購用在非合意的話，都要用現金，公然收購是法令的法式，自己是中性的，不管是所謂學理上「合意」或「非合意」都可公然收購。

金管會所講的合意、非合意是指針對被併購公司而言，若不是所有公司股東都贊成，也不能說是「非合意」。他舉例，富邦併日盛金，也沒有悉數股東都經由過程贊成讓富邦併購，然則最後大部分股東都把股票拿出來應賣了，他說「是以公開收購合意或非合意很難辨別」。他解釋，金控首要目的是投資，不克不及財政性投資，任何投資都以持有公司納為子公司為目標，遵照金控法第36條及第37條規定來經管。而憑據金管會第四條成為金控子公司根基上有一些要件，持股25%是控制性持股的劃定，此次批改把首次投資比例10%到25% 是完全符合金控治理舉措。

第二點回應，王允中說，報道有關金控機構初次投資股官僚達25%，不吻合金控法立法精力部分。